Интересно, на чём зарабатывают майнеры, обеспечивающие безопасность Bitcoin? Коротко: они собирают транзакции в блоки и соревнуются за право добавить блок в цепь. Когда майнер (чаще — пул) выигрывает, он получает два источника дохода: субсидию блока (новые BTC) и комиссии из включённых транзакций. Со временем субсидия уменьшается из-за халвингов, а роль комиссий — растёт.
Ниже — практический разбор: от основ до реальных схем выплат, чтобы вы понимали экономику ещё до того, как включите ASIC.
Что делает майнинг и почему это оплачивается
Майнинг — способ Bitcoin упорядочивать транзакции, защищать реестр и эмитировать новые монеты. В Proof-of-Work майнеры многократно хешируют заголовок блока, пока не найдут nonce, дающий хеш ниже сетевой цели. Первый валидный блок, распространённый по сети, забирает награду через специальную coinbase-транзакцию.
Награда состоит из двух частей:
- Субсидия блока: новые биткоины победителю. С апреля 2024 субсидия — 3,125 BTC за блок (халвинг примерно каждые 210 000 блоков/4 года).
- Комиссии: сумма комиссий, которую пользователи прикрепляют к транзакциям; их получает майнер-победитель.
Сколько майнеры зарабатывают с блока в 2025?
Фиксированная часть проста: 3,125 BTC субсидии. Переменная — комиссии, зависящие от спроса на блок-спейс (загруженность mempool и срочность подтверждения). Когда активность вспыхивает (запуски протоколов/приложений), комиссии растут; в спокойные периоды — резко падают.
Зачем важна сложность (и немного «удачи»)
Bitcoin стремится к средним 10 минутам на блок. Чтобы сохранять этот ритм при изменении глобального хешрейта, протокол пересчитывает сложность каждые 2016 блоков (~2 недели). Чем выше сложность, тем ниже шанс выигрыша у каждого хеша — доход конкретной машины падает, если не растут цена/комиссии. Даже в пулах краткосрочные результаты зависят от «удачи», но на длинной дистанции выплаты сходятся к ожидаемым.
Пулы и схемы выплат: как платят конкретному майнеру
Соло-майнинг возможен, но редко окупается. Большинство подключаются к пулам, чтобы сгладить доход: все вносят хешрейт, а когда пул находит блок, награда делится по формуле. Популярные схемы:
- PPS (Pay-Per-Share): пул платит фиксированную сумму за каждый валидный «шер», независимо от того, нашёл ли пул блок. Предсказуемо для майнера; риск дисперсии несёт пул (берёт повышенную комиссию).
- FPPS (Full PPS / PPS+): как PPS, но пул также выплачивает долю комиссий, а не только субсидию — ещё больше сглаживая доход.
- PPLNS (Pay-Per-Last-N-Shares): платят только при фактической находке блока пулом — пропорционально вашим «шерам» в недавнем окне. Ниже комиссия, выше дисперсия.
В двух словах: PPS/FPPS = более ровный кэшфлоу, но дороже; PPLNS = дешевле, но «качелистее».
Комиссии 101: почему их платят и зачем они майнерам
Место в блоке ограничено. Пользователи добавляют комиссии, чтобы стимулировать включение; победивший майнер забирает их. Когда спрос растёт (забитый мемпул) — комиссии и доход майнеров растут; когда спрос падает — комиссии могут сойти на «копейки».
Эффект халвинга: субсидия падает, роль комиссий растёт
Халвинги режут субсидию на 50% — с 50 BTC в 2009 до 3,125 BTC с апреля 2024. В очень долгой перспективе (к 21 млн примерно в 2140) комиссии должны взять на себя большую долю. Это широко обсуждается в гайдах и исследовательских заметках.
Главная метрика на дашборде майнера: hashprice
Профессионалы смотрят доход не только «с блока», а в пересчёте на единицу хешрейта в день. Индустрия использует hashprice (термин и методика Luxor): ожидаемая дневная выручка 1 TH/s (или 1 PH/s). Hashprice учитывает цену BTC, текущую сложность, субсидию 3,125 BTC и наблюдаемые комиссии — давая единую сопоставимую цифру. СМИ часто используют её как шорткат прибыльности майнинга.
Если hashprice ниже ваших полных операционных затрат на TH/s/день, вы майните в минус — пока условия не улучшатся или вы не снизите расходы.
Кто выживает — решают издержки
Доход — только половина картины. Майнеры конкурируют по:
- Тарифам и стабильности электроэнергии (OPEX). Оценки потребления Кембриджского CBECI исходят из того, что майнеры — рациональные фирмы: убыточные установки отключаются. Дешёвая и стабильная энергия — устойчивое преимущество.
- Эффективности «железа» (CAPEX/OPEX). Новые ASIC дают больше TH/s на ватт; без обновлений/оптимизаций растёт энергия на TH.
- Комиссии пулов, простои, локальные расходы (охлаждение, площади, соответствие нормам).
- Хеджирование волатильности. Некоторые используют производные/хешрейт-инструменты, чтобы фиксировать выручку или спреды по электроэнергии.
Доход майнера — по шагам
- Подключаетесь к пулу и отправляете «шеры», доказывая работу по целям пула.
- Пул находит блок (или нет). При PPS/FPPS вам платят за «шеры»; при PPLNS — только когда пул действительно выигрывает.
- Выплата поступает на ваш аккаунт/кошелёк за вычетом комиссии пула.
- Фактическая прибыль = (hashprice × ваш хешрейт) − (стоимость электроэнергии + охлаждение + комиссии пула + накладные). Многие считают ещё энерго-скорректированный hashprice (выручка на кВт⋅ч).
Что меняется от блока к блоку
- Сложность: пересчёт каждые 2016 блоков, реагирует на общий хешрейт (больше майнеров → сложность растёт → доход на TH падает, и наоборот).
- Комиссии: зависят от спроса на блок-спейс (забитый мемпул → высокие комиссии).
- Цена BTC: определяет фиатную стоимость вознаграждений; hashprice двигается вместе с ценой и ончейн-условиями.
Где новички чаще ошибаются
- «Больше хеша = линейная прибыль». Верно только если сложность и цена стоят на месте — а они меняются.
- Игнор комиссионной дисперсии. В PPLNS может быть «полоса фартовых блоков» и «тихие» дни. PPS/FPPS сглаживают это, но берут комиссию.
- Недооценка операционки. Дешёвой электроэнергии мало — нужна стабильная работа, охлаждение и понятные правила ограничений со стороны сетей/хостеров: простои «съедают» выручку.
- Забывают базу. Всегда проверяйте сеть, настройки пула и адрес выплат — одна ошибка может «сжечь» дни работы.
Вывод
Майнеры зарабатывают субсидию + комиссии, через решето сложности и с учётом схем выплат PPS/FPPS/PPLNS. Прибыльность «дышит» ценой BTC, комиссионным рынком, эффективностью железа и — прежде всего — стоимостью энергии. Новичкам — изучить цикл сложности, выбрать надёжный пул и модель выплат и смотреть на hashprice так же внимательно, как на счёт за электричество. Так майнеры реально зарабатывают — и выживают — сквозь циклы.